回顧2019上半年小麥市場表現(xiàn)，新麥上市之前，陳麥市場乏善可陳，供需兩淡。新麥上市后，雖然產量和質量都明顯好于去年，價格卻明顯下跌。與此同時，面粉行業(yè)整體開機率不到一半，低迷的下游行業(yè)對小麥需求提振乏力。整體來看，上半年，小麥市場穩(wěn)中偏弱運行。

今年春節(jié)前，小麥市場整體購銷活動平穩(wěn)，市場優(yōu)質糧源流通量一直不大，糧商出貨意愿不強，面粉廠家收購也不積極，傳統(tǒng)節(jié)日帶來的旺季效應并不明顯。隨著春節(jié)結束，小麥市場逐步恢復交易，但市場仍然彌漫著節(jié)日氣氛，糧商供應量和廠家需求量都延續(xù)低位運行。

卓創(chuàng)資訊分析師李紅超：2月底，麩皮價格迅速下跌，廠家運營壓力大，開機負荷下降，下調原糧價格以緩解運營壓力。3月上旬，麩皮價格依然延續(xù)弱勢，且出現(xiàn)大幅跳水，廠家利潤不足的情況下，對原糧需求十分有限，報價開始下調。3月期間，糧庫小麥供給充裕，輪換糧價格陸續(xù)下滑。第一季度末小麥市場整體呈現(xiàn)弱勢。

進入二季度，小麥市場價格開始有所恢復，河南、河北、山東、安徽、江蘇等主產省份表現(xiàn)不一。分析師李紅超介紹，小麥市場價格探底之后，農戶開始惜售，加之輪換糧出庫接近尾聲，廠家小幅提高小麥收購價格。但是隨著新麥上市臨近，5月份小麥市場價格又逐漸回落。

李紅超：5月上旬，面粉銷售情況依然不佳，小麥消耗量有限，原糧需求也有限，小麥價格保持穩(wěn)定；中下旬開始新小麥陸續(xù)上市，加上最低收購價統(tǒng)一下調，小麥價格開始逐步走低。今年多地新小麥上市時間較往年比略有推遲，新麥未上市地區(qū)陳糧價格跌幅暫不大。

隨著新麥大量上市，6月份新小麥市場價格出現(xiàn)季節(jié)性下跌，且幅度較為明顯。目前面粉廠家小麥到廠平均價在1.13元/斤，比去年同期低0.09元/斤，同比下跌達7.37%。但李紅超認為，這是新麥上市之初的正常表現(xiàn)。

李紅超：新小麥品質、產量雙豐收，上市初期糧商及廠家搶先收購，積極性較高，上貨量較大，廠家收購進程較快，庫存較高，因此部分高端報價出現(xiàn)小幅下跌。6月上旬，國家在安徽、江蘇陸續(xù)啟動托市，對于小麥市場底部價格形成支撐。農戶陸續(xù)收糧入倉，糧商利潤不足，廠家到貨量減少，中下旬開始小麥市場價格維持低位運行。

再來看面粉市場，上半年國內面粉市場先漲后跌，跌多漲少。這主要是需求季節(jié)性轉淡和小麥價格下跌引起。6月新麥上市之后，物美價廉，面粉淡季競爭激烈，很快跌破去年同期水平，主產區(qū)中小企業(yè)平均開工率僅為40%。

卓創(chuàng)資訊分析師徐學平：6月新麥大量上市，小麥價格季節(jié)性大幅回落。廠家摻配新麥提升較快，面粉價格加快下滑。由于新小麥價格較去年比回落較多，給面粉騰出較多下調空間，在競爭壓力下，面粉價格跌破去年同期。截止6月底，主產區(qū)特精粉平均價在1.57元/斤，比去年低0.02元/斤，跌幅3.39%。

下半年面粉的走勢主要看市場需求和小麥價格，也會受到麩皮等副產品行情的制約。從原料來看，今年新小麥喜獲豐收，質量比去年提高一個等級，主產區(qū)產量同比增加1成以上，市場供應銷售壓力較大。

從需求來看，下半年需求正常好于上半年，將先后經(jīng)歷中秋節(jié)、元旦春節(jié)重要旺季節(jié)點。分析師徐學平認為，下半年，面粉價格預計將有季節(jié)性溫和上漲。

徐學平：預計8～9月購銷較旺，面粉價格會季節(jié)性上漲。由于小麥原料成本低于去年同期，面粉價格漲幅不會太大，預期延續(xù)低于去年同期的局面。到元旦春節(jié)時期，隨著小麥價格繼續(xù)上漲，面粉價格預計還有一定上漲動力，加上麩皮需求疲弱，將支撐廠家繼續(xù)挺價面粉，春節(jié)前后面粉價格達到最高點，基本回升到去年同期水平。