供給充足，蛋價短期弱勢難改

　　據(jù)中信期貨，上周雞蛋產(chǎn)銷區(qū)價格下跌，蛋雞養(yǎng)殖利潤走低，養(yǎng)殖戶積極性較低。由于春節(jié)備貨結(jié)束，貿(mào)易商走貨也在減慢，大多數(shù)貿(mào)易商都持看跌預(yù)期，雖然12月份在參蛋雞存欄量明顯下降，但仍處于相對高位，同比增加2.7%。目前的在產(chǎn)蛋雞存欄量相對于疲弱的消費仍然較大，現(xiàn)貨市場毫無亮點。期貨方面，期價維持震蕩，期貨升水進(jìn)一步擴(kuò)大，預(yù)計蛋價節(jié)前仍將弱勢下跌。

　　卓創(chuàng)資訊分析師王愛麗認(rèn)為，由于貨源供應(yīng)充足，臨近春節(jié)，市場需求逐漸減少，預(yù)計近期雞蛋行情或呈下滑走勢，空間在0.10-0.20元/斤。

　　年后關(guān)注點：成本和禽流感

　　中財期貨研報認(rèn)為，雞蛋后市關(guān)注重點在成本和禽流感上。東北新季玉米將會在春節(jié)前停止收購，購銷活動逐步清淡，作為蛋雞養(yǎng)殖成本重要因素，其價格變動將是關(guān)注重點之一，另外公路運輸，運費提價，農(nóng)產(chǎn)品板塊運行方向，短期也會對期價有所提振，關(guān)注期貨與現(xiàn)貨價差結(jié)構(gòu)變化，另外，冬春季H7N9流感也對后期存欄補欄，也會有所影響。華泰期貨認(rèn)為年后雞蛋大概率延續(xù)弱勢，但是仍需要關(guān)注禽流感等風(fēng)險點，潛在禽流感可能導(dǎo)致蛋雞大量提前淘汰，另外環(huán)保政策如設(shè)置禁養(yǎng)區(qū)可能導(dǎo)致養(yǎng)殖戶被迫退出蛋雞養(yǎng)殖。

　　2017年，雞蛋將迎“新周期”

　　方正中期期貨則認(rèn)為年后雞蛋上漲可期，2016年三季度以來補欄不積極將導(dǎo)致2017年上半年供應(yīng)偏緊，而需求未有明顯的起伏，在我們預(yù)計在2017年雞蛋現(xiàn)價上半年將維持偏強運行主要觀點如下：

　　供應(yīng)緊張形勢延續(xù)。雞蛋價格對供應(yīng)的變化較為敏感，從目前的供應(yīng)形勢來看，2016年三季度以來養(yǎng)殖企業(yè)補欄大規(guī)模下降，導(dǎo)致2017年一季度甚至是二季度都將維持供應(yīng)偏緊的情況，雞蛋現(xiàn)價在供應(yīng)因素的支撐下，或?qū)羽B(yǎng)殖利潤有所好轉(zhuǎn)，2017年一季度補欄旺季預(yù)期補欄形勢良好，2017年下半年供應(yīng)形勢略有好轉(zhuǎn)，或制約2017年下半年價格的反彈幅度，目前僅僅是初步預(yù)測，2017年內(nèi)價格走勢仍需具體關(guān)注補欄節(jié)奏情況。

　　現(xiàn)貨市場需求變動有限。雞蛋需求彈性較低，需求對價格波動的敏感性相對有限，并且由于雞蛋消費主要是居民消費為主，雞蛋需求相對平穩(wěn)，主要變化依據(jù)季節(jié)前的采購起伏，不過，今年以來，節(jié)前的采購需求僅僅對價格形成短期小幅提振，不過，2016年以來，人民幣持續(xù)貶值，貨幣寬松將對國內(nèi)商品價格產(chǎn)生影響，但目前經(jīng)濟(jì)形勢仍不容樂觀，整體市場需求或難有起色。

　　飼料養(yǎng)殖成本或有改善。雞蛋是飼料的轉(zhuǎn)化產(chǎn)物，飼料成本的變化決定了中期雞蛋價格的生產(chǎn)成本，2016年，生豬存欄情況并沒有改善，整體飼料需求偏弱，不過在2016下半年，生豬價格的好轉(zhuǎn)或?qū)︷B(yǎng)殖業(yè)產(chǎn)生提振，飼料需求有好轉(zhuǎn);而玉米和豆粕來看，經(jīng)過一年多的政策變動，玉米以及豆粕中期市場預(yù)期向好，或?qū)﹄u蛋價格產(chǎn)生支撐。

　　中財期貨年報觀點認(rèn)為，2017年度雞蛋價格重心會逐步上移，但價格波動幅度會加劇。雞蛋的消費彈性不高，價格受制于供求關(guān)系，蛋雞產(chǎn)業(yè)仍然呈現(xiàn)3年一個周期的特點，2017年有望是新周期起點。3000點會是底部，其高點或會低于2014年但高于2016年，預(yù)估區(qū)間在3000-4500之間，受資金投機市和玉米市場化推進(jìn)的影響，雞蛋合約波動幅度會加大。