中國農(nóng)村網(wǎng)綜合報(bào)道：2014年稻谷最低收購價(jià)繼續(xù)提高。政策價(jià)與市場價(jià)差價(jià)擴(kuò)大，或致2014年稻谷收購延續(xù)2013年的格局，即新糧歸國庫，陳糧歸市場；新糧政策價(jià)，陳糧市場價(jià)。與2013年稻谷價(jià)格全年“跌跌不休”相比，預(yù)計(jì)2014年的稻谷市場，可能出現(xiàn)上半年跌，下半年回暖的勢頭。

　　2月11日，國家發(fā)改委公告2014年稻谷最低收購價(jià)政策，其中，2014年生產(chǎn)的早秈稻（三等，下同）、中晚秈稻和粳稻最低收購價(jià)格分別提高到每噸2700元、2760元和3100元，比2013年分別提高60元、60元和100元/噸，符合市場預(yù)期。

　　與2013年稻谷最低收購價(jià)每噸分別提240元、200元、200元相比，2014年提價(jià)絕對值偏小，但相對值可觀，因政策價(jià)遠(yuǎn)高于上年市場收購價(jià)。以早秈稻為例，2013年最低收購價(jià)2640元/噸，上年8月市場收購價(jià)2600~2640元/噸，差值為0~40元。2014年早秈稻政策價(jià)2700元/噸，上年8月市場收購價(jià)2500~2560元/噸，差值為140~200元/噸。

　　政策價(jià)與市場價(jià)差價(jià)擴(kuò)大，或致2014年稻谷收購延續(xù)2013年的格局，即新糧歸國庫，陳糧歸市場；新糧政策價(jià)，陳糧市場價(jià)。筆者推測，騰倉收新壓力下，提前加大陳糧出庫和2013年稻谷政策糧提前拍賣兩個(gè)策略，至少二者擇其一為2014年新稻上市騰出庫容，其中加速陳糧出庫的可能性更高。

　　由于東北粳稻外運(yùn)補(bǔ)貼，加入南方秈稻市場的供應(yīng)體系的粳稻數(shù)量必然高于往年，整體而言，2014年上半年的市場的供應(yīng)壓力不小，稻谷相關(guān)企業(yè)上半年應(yīng)加速庫存調(diào)整和資金回籠，以爭取到新糧上市的政策紅利。因而，上半年的稻谷市場，或面臨著價(jià)格階段性下跌的風(fēng)險(xiǎn)。

　　對稻谷企業(yè)而言，僅利用現(xiàn)貨市場很難應(yīng)對這一階段性風(fēng)險(xiǎn)，鑒于2013年相關(guān)企業(yè)利用期貨市場為輪出稻谷套保的成功，2014年仍然可以復(fù)制此模式，即利用早秈稻1405合約為輪出糧進(jìn)行賣出避險(xiǎn)操作。

　　與2013年稻谷價(jià)格全年“跌跌不休”相比，預(yù)計(jì)2014年的稻谷市場，可能出現(xiàn)上半年跌，下半年回暖的勢頭。因連續(xù)兩年托市收購，最大化政策紅利的背景下，或致下半年市場有效流通的新糧糧源不足，且秋糧是政策糧收購重頭戲，或出現(xiàn)價(jià)格回暖預(yù)期。

　　市場低迷之際，2014年稻谷最低收購價(jià)依然提高，其影響將主要表現(xiàn)在四個(gè)方面，一是稻谷價(jià)格的政策執(zhí)行的周期特點(diǎn)明顯，上半年價(jià)低、下半年價(jià)高；二是新陳差價(jià)繼續(xù)擴(kuò)大，尤其是以耐儲(chǔ)為特點(diǎn)的早秈稻，新陳差價(jià)將繼續(xù)擴(kuò)開；三是早晚秈稻價(jià)差縮小，以秈稻形式顆粒歸倉；四是稻強(qiáng)米弱的格局強(qiáng)化，原糧高，成品低。

　　政策價(jià)繼續(xù)擴(kuò)大與市場價(jià)的差價(jià)的周期里，稻谷企業(yè)應(yīng)最大限度利用好政策，并利用期貨為利用好政策護(hù)航。上半年銷售庫存是為下半年收購政策糧提供空間，以獲取政策紅利。利用期貨可在同一時(shí)間達(dá)到庫存置換的目的，以規(guī)避時(shí)間差異帶來的現(xiàn)貨先銷后購的風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)前早秈稻1409合約（新作合約）與1405合約（舊作合約）的差價(jià)為189元/噸，遠(yuǎn)低于現(xiàn)貨市場400多元/噸的新陳差，可買入早秈稻1405合約為庫存銷售保價(jià)，以1409合約為新糧收購鎖價(jià)。