過(guò)去幾年，隨著全球經(jīng)濟(jì)的逐步復(fù)蘇，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體貨幣政策調(diào)整主要經(jīng)歷了兩個(gè)階段，對(duì)全球匯市和國(guó)際資本流動(dòng)產(chǎn)生了不同影響。第一個(gè)階段，主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體貨幣政策明顯分化。美國(guó)經(jīng)濟(jì)率先復(fù)蘇，失業(yè)率持續(xù)下降，美聯(lián)儲(chǔ)逐步退出量化寬松貨幣政策并啟動(dòng)加息；由于經(jīng)濟(jì)依然低迷，歐元區(qū)、日本等經(jīng)濟(jì)體央行繼續(xù)實(shí)施寬松貨幣政策。這種經(jīng)濟(jì)運(yùn)行和貨幣政策方向上的較大差異，導(dǎo)致美元匯率出現(xiàn)較快升值，我們看到2014年下半年到2017年初，美元指數(shù)從80左右升破103，最高漲幅近30%，使得新興經(jīng)濟(jì)體在這一階段普遍面臨貨幣貶值和資本外流壓力。第二個(gè)階段，主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體貨幣政策趨同但進(jìn)程有所不同。從2016年起，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢(shì)頭開(kāi)始好轉(zhuǎn)，歐央行開(kāi)始啟動(dòng)貨幣政策正?；鸩浇档唾?gòu)債規(guī)模，并計(jì)劃在未來(lái)停止購(gòu)債。2017年后，歐元區(qū)政治穩(wěn)定性有所增強(qiáng)。同時(shí)，英國(guó)、加拿大等國(guó)央行開(kāi)始加息。在此情況下，市場(chǎng)對(duì)歐元區(qū)等經(jīng)濟(jì)體復(fù)蘇和貨幣政策調(diào)整的預(yù)期增加。對(duì)美國(guó)政府政策的期待有所減弱、更趨理性，總體上壓制了美元的升值勢(shì)頭，2017年美元指數(shù)回落9.9%，這期間新興經(jīng)濟(jì)體貨幣貶值和資本流出壓力明顯緩解，我國(guó)跨境收支也趨向基本平衡。由此可見(jiàn)，全球主要央行貨幣政策正常化在不同階段會(huì)產(chǎn)生不同的傳導(dǎo)效應(yīng)，對(duì)國(guó)際匯市和資本流動(dòng)的影響也不一樣，目前的情形仍有助于中國(guó)國(guó)際收支保持基本平衡。　　從服務(wù)業(yè)企業(yè)情況看，服務(wù)業(yè)企業(yè)營(yíng)業(yè)規(guī)模穩(wěn)中有升，服務(wù)業(yè)小微企業(yè)綜合經(jīng)營(yíng)狀況創(chuàng)近四年最佳開(kāi)局。1-2月份，規(guī)模以上服務(wù)業(yè)企業(yè)營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)14.1%，增速比上年同期加快0.7個(gè)百分點(diǎn)，比上年全年加快0.5個(gè)百分點(diǎn)。對(duì)5.3萬(wàn)家服務(wù)業(yè)小微企業(yè)調(diào)查顯示，一季度，83.9%的企業(yè)反映經(jīng)營(yíng)狀況良好和平穩(wěn)，比上年同期提高1.6個(gè)百分點(diǎn)，綜合經(jīng)營(yíng)狀況繼續(xù)保持向好，其中，14.3%的企業(yè)反映經(jīng)營(yíng)狀況良好，提高0.8個(gè)百分點(diǎn)，16.1%的企業(yè)反映經(jīng)營(yíng)狀況不佳，下降1.6個(gè)百分點(diǎn)。